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Hoy, señores, pasó algo importante. China dio señales de agotamiento serio, de que no tiene USDs suficientes para combatir la fuga de capitales versión criolla. Qué me dice eso? Que Soros se animó a mojarles la oreja y a empezar a shortear el yuan. Los rumores son que China no tendría más que meses, hasta una megadevaluación del yuan.
Solo una acción podría retrasar este escenario: Que la Fed le extienda a los chinos, un swap en dólares (como los chinos se lo extendieron a Kristina, para que aguante con el dolar a 14 pesos). Pero eso para los chinos es lo mismo que capitular a décadas de lucha contra USA. Le doy pocas chances, pero todo es posible.
Si entonces el yuan se megadevaluase, la caida de los mercados sería tal que la Fed no tendría otra salida que volver a imprimir, pero esta vez, con tasa a 0.50% y en una escala jamás vista.
Recuerden que imprimir significa comprar bonos del tesoro de USA, que pagan una tasa. Por un lado, la Fed recibiría esa tasa, pero por el otro, para que no haya pánico, debería tratar por todos los medios de retener el dinero que imprime ya sea pagando una tasa muy alta a los bancos, para que estos a su vez capten depósitos, o directamente prohibiendo el efectivo. Puede probar los dos. En todo caso, al hacer esto, caería en un déficit cuasifiscal. Es decir, pagaría más tasa que la que recibe, en una espiral que sólo podría cubrir imprimiendo más. Ese sería el principio de una híper y la única forma de protegerse sería teniendo oro. Las propiedades tampoco servirían de refugio, salvo a muy largo plazo (estilo época de Martínez de Hoz en Arg).
Para resumir, esta es la serie de eventos a las que hay que prestar atención:
1) Fuga de capitales continua = el petróleo y metales, excepto el oro, siguen cayendo
2) La Fed extiende swap a China? Si no, pasen al punto 3)
3) China devalúa fuerte
4) Mercados se hacen mierda todavía más
5) Fed anuncia QE (anuncios de otros bancos centrales, no sirven para nada)
6) Fed anuncia reverse repos y otras medidas para captar depósitos.
Solo una acción podría retrasar este escenario: Que la Fed le extienda a los chinos, un swap en dólares (como los chinos se lo extendieron a Kristina, para que aguante con el dolar a 14 pesos). Pero eso para los chinos es lo mismo que capitular a décadas de lucha contra USA. Le doy pocas chances, pero todo es posible.
Si entonces el yuan se megadevaluase, la caida de los mercados sería tal que la Fed no tendría otra salida que volver a imprimir, pero esta vez, con tasa a 0.50% y en una escala jamás vista.
Recuerden que imprimir significa comprar bonos del tesoro de USA, que pagan una tasa. Por un lado, la Fed recibiría esa tasa, pero por el otro, para que no haya pánico, debería tratar por todos los medios de retener el dinero que imprime ya sea pagando una tasa muy alta a los bancos, para que estos a su vez capten depósitos, o directamente prohibiendo el efectivo. Puede probar los dos. En todo caso, al hacer esto, caería en un déficit cuasifiscal. Es decir, pagaría más tasa que la que recibe, en una espiral que sólo podría cubrir imprimiendo más. Ese sería el principio de una híper y la única forma de protegerse sería teniendo oro. Las propiedades tampoco servirían de refugio, salvo a muy largo plazo (estilo época de Martínez de Hoz en Arg).
Para resumir, esta es la serie de eventos a las que hay que prestar atención:
1) Fuga de capitales continua = el petróleo y metales, excepto el oro, siguen cayendo
2) La Fed extiende swap a China? Si no, pasen al punto 3)
3) China devalúa fuerte
4) Mercados se hacen mierda todavía más
5) Fed anuncia QE (anuncios de otros bancos centrales, no sirven para nada)
6) Fed anuncia reverse repos y otras medidas para captar depósitos.
