Índice
Hace tiempo que andaba con ganas de poner por escrito cierta idea
La Argentina tiene viejos problemas económicos ligados al déficit fiscal y su consecuente deuda pública
Condidero que la deuda soberana llegó a su "punto final" en 2018, cuando se terminó el efímero plan macrista de financiar el déficit público con dinero prestado.
Acudieron al FMI y su mega-préstamo para pasar el momento, pero las cosas no mejoraron, ni entonces ni luego.
Le tocó el turno luego al gobierno peronista-kirchnerista que no pudo hacer nada diferente, excepto patear la pelota hacia adelante unos años, con la reestructuración light del Ministro Guzmán
La desbandada monetaria de Massa y su fracaso político, le dieron paso a Milei
Este sostiene como uno de sus pilares ideólogicos el equilibrio presupuestario
Pero incluso con ese ese rápido y doloroso ajuste que ha soportado estoicamente la población argentina, no tiene destino si no hay una mejora palpable en las condiciones de vida materiales y sociales en el país
Vemos ahora, con superávit fiscal y comercial, que no arrecian las presiones para profundizar los ajustes en pos de obtener fondos para pagar a los acreedores, que no tienen ninguna intención de renovar sus préstamos y solo quieren cobrar, lo cual considero impracticable tal cual está programado
O sea niegan el roleo, y al parecer no hay gente dispuesta a reemplazarlos a tasas pagables, como muestra un altísimo Riesgo País
Significa que el pacto implícito que se utiliza generalmente en este tipo de inversiones, está roto, entonces hay que actuar en consecuencia.
En un contrato de préstamo de dinero intervienen dos partes, que voluntariamente acuerdan determinadas condiciones.
Ningún problema cuando todo marcha bien.
Pero cuando hay incovenientes, no hay un solo "culpable" -el deudor-, sino que también es co-responsable el acreedor, que se equivocó en sus cálculos.
En un caso comercial, es sencillo, se presentarán ante una corte de Justicia, y de acuerdo a las leyes, habrá un embargo, una ejecución, una convocatoria de acreedores, una quiebra, etc.
Pero todo eso no es solución contra una entidad jurídica soberana, considero que se necesitan otras medidas.
Mi plan es sencillo: pasar toda la deuda soberana a bonos sin fecha de vencimiento y establecer un sistema de pagos periódicos por licitación, ligados automaticamente a un porcentaje de la recaudación de impuestos, prohibiendo todo nuevo endeudamiento.
A primera vista podría parece una reestructuración unliateral agresiva, con intención de no pagar, pero es todo lo contrario.
Implica un compromiso fiscal fuerte y prologado para aplicar directamente a pagar deuda
No habría quita, sino una compensación extra de digamos un 10% por su aceptación rápida.
Los nuevos intrumentos de deuda pagarían un interés anual capitalizable igual al IPC de USA, al fin de garantizar su poder de compra, pagable en la fecha de su remisión. O una tasa fija, pequeña, razonable (2-3-4%???). O ambos, a elegir.
También se podría canjear por instrumentos ligados a materias primas que produce el pais: soja, trigo, maiz, petroleo, cobre, oro
Se podría pensar en monetizar parte esta deuda: entregar bonos al portador tambien redimibles en las licitaciones
Y abrir cuentas bancarias en estas "denominaciones", permitiendo utilizar para financiarlas
El mercado secundario debería ser libre e irrestricto, sin ningún tipo de licencia necesaria para negociarlos
a modo de ejemplo, asumiendo una deuda de 300.000 millones, se convertirian en unos 330.000 millones
con una recaudación anual de usd 120.000 millones, aplicando 6.5% tendrías casi usd 8.000 millones anuales para pagar, ponele en 4 licitaciones trimestrales de usd 2.000 millones cada uno
la licitación sería sencilla: los que demandan menos por sus bonos, se llevan el dinero disponible en cada oferta
por eso es conveniente hacerlas periodica y regularmente
con usd 8000 millones a una paridad actual de 40%, liquidás deuda x 20.000 millones
Obviamente la paridad subiría buscando el 100%
Con lo que deberían ponerse contentos los acreedores
Y también los argentinos si se libera una traba permanente al crecimiento ecónomico
Esto es más o menos un resumen. Tampoco me parece muy complicado
Espero comentarios y sugerencias
La Argentina tiene viejos problemas económicos ligados al déficit fiscal y su consecuente deuda pública
Condidero que la deuda soberana llegó a su "punto final" en 2018, cuando se terminó el efímero plan macrista de financiar el déficit público con dinero prestado.
Acudieron al FMI y su mega-préstamo para pasar el momento, pero las cosas no mejoraron, ni entonces ni luego.
Le tocó el turno luego al gobierno peronista-kirchnerista que no pudo hacer nada diferente, excepto patear la pelota hacia adelante unos años, con la reestructuración light del Ministro Guzmán
La desbandada monetaria de Massa y su fracaso político, le dieron paso a Milei
Este sostiene como uno de sus pilares ideólogicos el equilibrio presupuestario
Pero incluso con ese ese rápido y doloroso ajuste que ha soportado estoicamente la población argentina, no tiene destino si no hay una mejora palpable en las condiciones de vida materiales y sociales en el país
Vemos ahora, con superávit fiscal y comercial, que no arrecian las presiones para profundizar los ajustes en pos de obtener fondos para pagar a los acreedores, que no tienen ninguna intención de renovar sus préstamos y solo quieren cobrar, lo cual considero impracticable tal cual está programado
O sea niegan el roleo, y al parecer no hay gente dispuesta a reemplazarlos a tasas pagables, como muestra un altísimo Riesgo País
Significa que el pacto implícito que se utiliza generalmente en este tipo de inversiones, está roto, entonces hay que actuar en consecuencia.
En un contrato de préstamo de dinero intervienen dos partes, que voluntariamente acuerdan determinadas condiciones.
Ningún problema cuando todo marcha bien.
Pero cuando hay incovenientes, no hay un solo "culpable" -el deudor-, sino que también es co-responsable el acreedor, que se equivocó en sus cálculos.
En un caso comercial, es sencillo, se presentarán ante una corte de Justicia, y de acuerdo a las leyes, habrá un embargo, una ejecución, una convocatoria de acreedores, una quiebra, etc.
Pero todo eso no es solución contra una entidad jurídica soberana, considero que se necesitan otras medidas.
Mi plan es sencillo: pasar toda la deuda soberana a bonos sin fecha de vencimiento y establecer un sistema de pagos periódicos por licitación, ligados automaticamente a un porcentaje de la recaudación de impuestos, prohibiendo todo nuevo endeudamiento.
A primera vista podría parece una reestructuración unliateral agresiva, con intención de no pagar, pero es todo lo contrario.
Implica un compromiso fiscal fuerte y prologado para aplicar directamente a pagar deuda
No habría quita, sino una compensación extra de digamos un 10% por su aceptación rápida.
Los nuevos intrumentos de deuda pagarían un interés anual capitalizable igual al IPC de USA, al fin de garantizar su poder de compra, pagable en la fecha de su remisión. O una tasa fija, pequeña, razonable (2-3-4%???). O ambos, a elegir.
También se podría canjear por instrumentos ligados a materias primas que produce el pais: soja, trigo, maiz, petroleo, cobre, oro
Se podría pensar en monetizar parte esta deuda: entregar bonos al portador tambien redimibles en las licitaciones
Y abrir cuentas bancarias en estas "denominaciones", permitiendo utilizar para financiarlas
El mercado secundario debería ser libre e irrestricto, sin ningún tipo de licencia necesaria para negociarlos
a modo de ejemplo, asumiendo una deuda de 300.000 millones, se convertirian en unos 330.000 millones
con una recaudación anual de usd 120.000 millones, aplicando 6.5% tendrías casi usd 8.000 millones anuales para pagar, ponele en 4 licitaciones trimestrales de usd 2.000 millones cada uno
la licitación sería sencilla: los que demandan menos por sus bonos, se llevan el dinero disponible en cada oferta
por eso es conveniente hacerlas periodica y regularmente
con usd 8000 millones a una paridad actual de 40%, liquidás deuda x 20.000 millones
Obviamente la paridad subiría buscando el 100%
Con lo que deberían ponerse contentos los acreedores
Y también los argentinos si se libera una traba permanente al crecimiento ecónomico
Esto es más o menos un resumen. Tampoco me parece muy complicado
Espero comentarios y sugerencias
