Índice
SECTOR FINANCIERO
Las tensiones en Ucrania generadas por la militarización en las fronteras por parte de Rusia han provocado volatilidad sobre el dólar. Durante la última semana ha intentado romper su resistencia en los niveles de 80 sin éxito y durante estos días, puede definir un poco la tendencia si cierra por debajo de los niveles actuales.
Desde julio del año pasado, ha caído un 5,90% lo cual ha hecho resurgir como por ejemplo al crudo por encima de los 100 dólares por barril en los Estados Unidos y permitir que el euro en las cercanías de los 1,40.
Actualmente cotizando a 79,73 puntos, el Índice se acerca peligrosamente al importantísimo soporte ubicado entre la franja de los 79 y 77 puntos. Estas marcas harían sonar las campanas de alerta pudiendo generar una estampida vendedora, y como se ha podido observar en los años anteriores, cuando un mercado opera con nerviosismo y preocupación, el daño hacia la baja capaz de provocar es mucho más veloz y dramático que cuando lo hace al alza.
Los analistas más drásticos, ven la posibilidad de que el dólar llegue a cotizar en torno a los 52 puntos lo cual representa una caída adicional del 37%. De todas formas por el momento e impulsado por una moderada suba en el mercado laboral, el dólar ha logrado sostenerse.
¿Qué tiene que ocurrir para que este panorama ocurra? La noticia que pueda generar este caos es muy difícil de predecir pero sin embargo más que la noticia, será su capacidad de generar miedo entre los inversionistas y público en general. ¿Acaso algún mal dato sobre el empleo? ¿Una brusca caída en el mercado de bonos? ¿Una escalada mayor impensada en Ucrania?
Mientras tanto, la semana estará cargada de noticias debido a la reunión mensual de la FED que se llevará a cabo durante los días martes y miércoles y luego el viernes por los datos de empleo.
El mercado aguarda que se anuncie un nuevo recorte de 10mil millones de dólares utilizados para la recompra de bonos. De ser así, sería la cuarta vez consecutiva que el organismo tomara la misma decisión. Pero más importante será encontrar alguna pista sobre qué pasará con las tasas. Por el momento las idas y vueltas han estado a la orden del día y seguramente en esta ocasión, las palabras serán tibias al respecto.
SECTOR AGRICOLA
SOJA
La semana de negocios en el mercado disponible local concluyó con un balance negativo para los precios de la soja, que bajaron de 2500 a 2450 pesos en la zona de Rosario, donde el valor de pizarra de la Cámara Arbitral de Cereales pasó de 2500 a 2420 pesos (de viernes a jueves); de 2500 a 2450 pesos en Bahía Blanca, y de 2480 a 2410 pesos en Necochea. En cuanto a la mercadería con entrega durante mayo, el valor cayó de 316 a 310 dólares en la zona de Rosario. No hubo ofertas abiertas para la entrega diferida en los puertos del sur bonaerense.
El balance negativo también se replicó en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba),donde los contratos mayo y julio de la soja retrocedieron de 317,50 a 312,50 y de 322 a 321 dólares por tonelada.
En su informe semanal de comercialización agrícola, el miércoles el Ministerio de Agricultura de la Nación (Minagri) indicó que entre el 10 y el 16 del actual la exportación compró 375.600 toneladas de soja 2013/2014, levemente por encima de las 363.900 toneladas adquiridas en la semana anterior. Así, el volumen total adquirido por los exportadores sumó 5.486.700 toneladas. En cuanto a la industria, el organismo reportó que entre el 3 y el 9 del actual adquirió 692.300 toneladas, que llevaron el acumulado hasta las 6.371.200 toneladas. Las compras totales entre ambos sectores suman 11.857.900 toneladas, con lo que están un 9,55% por debajo de las 13.109.800 toneladas adquiridas a igual momento de 2013.
Acerca de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) reportó un importante progreso semanal de la cosecha de soja, gracias a la ausencia de precipitaciones relevantes en los últimos días. “Desde nuestra anterior publicación la recolección avanzó un 21,1%, elevando el área cosechada al 42,5% de la superficie apta”. No obstante, la entidad añadió que el nivel actual de la cosecha evidencia un atraso del 13,7% respecto de igual momento de 2013. “En números absolutos se trillaron 8,4 millones de hectáreas que, con un rinde medio nacional de 31,8 quintales por hectárea, aportaron un volumen parcial de 26,7 millones de toneladas, sobre un total sostenido en 54,50 millones”, detalló la Bolsa y agregó que las pérdidas de superficie ya ascienden a 600.000 hectáreas.
En su estimación mensual, el martes la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) elevó su previsión sobre la cosecha de soja argentina de 54,7 a 54,9 millones de toneladas, producto de un rendimiento promedio nacional de 27,7 quintales por hectárea.
Por su parte, el Minagri publicó el jueves su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas. En él, el organismo mantuvo en 54 millones de toneladas su previsión para la cosecha de soja 2013/2014. Las existencias iniciales de la campaña fueron sostenidas en 5,33 millones.Sin embargo, si se tiene en cuenta que las ventas totales de la campaña 2012/2013 fueron relevadas el miércoles por Agricultura en 44.375.600 toneladas; que el stock inicial de ese ciclo fue calculado en 4,43 millones, y que el volumen de la cosecha fue relevado en 49,3 millones, el remanente de la temporada anterior debería ser hoy de 9.354.400 toneladas.
Fue negativo el balance de los negocios de la semana para los precios de la soja en la Bolsa de Chicago, donde los contratos mayo y julio perdieron un 1,06 y un 0,53%, al pasar de 556,30 a 550,43 y de 551,98 a 549,05 dólares por tonelada. Entre los factores que provocaron las bajas se destacaron una toma de ganancias de los fondos de inversión tras las subas de la semana anterior; el avance de las cosechas en Brasil y en la Argentina; algunascancelaciones chinas de compras hechas en EE.UU., y el persistente rumor de buques que parten desde Sudamérica hacia puertos estadounidenses, para paliar la escasez de mercadería.
La posibilidad de que se retrase el inicio de la siembra de soja en el Medio Oeste de los Estados Unidos evitó el cierre negativo para las posiciones coincidentes con el ingreso de la nueva cosecha en el circuito comercial. En efecto, la posición noviembre concluyó el segmento prácticamente sin cambios, al pasar de 455,35 a 455,53 dólares por tonelada. No obstante, el camino para intentar acortar la brecha con el valor actual de la oleaginosa –la diferencia es de 94,9 dólares– todavía es muy largo e incierto.
No resultó constructivo para los precios el nuevo informe semanal sobre las exportacionesestadounidenses, dado que el USDA relevó el jueves ventas de soja 2013/2014 por 800 toneladas, por debajo de las 19.200 toneladas del segmento anterior. La previsión del mercado iba desde la cancelación de 200.000 toneladas a ventas efectivas por 100.000 toneladas. Y en cuanto a la nueva campaña, el organismo relevó negocios por 118.200 toneladas, por debajo de las 400.700 toneladas de la semana pasada y del rango previsto por los operadores, de 350.000 a 550.000 toneladas.
MAIZ
En el mercado local de maíz las ofertas por cereal con entrega inmediata pasaron de un rango de 1400/1450 a 1420 pesos por tonelada para la zona de Rosario. También para las terminales ubicadas sobre el Paraná, el balance fue positivo para los precios del cereal con entrega en mayo y en junio, dado que pasaron de 170 a 175 y de 163 a 165 dólarespor tonelada. En Bahía Blanca el cereal para mayo se mantuvo estable en 175 dólares, mientras que en Necochea el balance para el valor del maíz fue negativo, al caer de 173 a 170 dólares por tonelada.
Según los reportes diarios de la BCBA, las ofertas de los consumos pasaron de 1350/1450 a 1350/1550 pesos por tonelada, según calidad, condición, procedencia y forma de pago. En el Matba la semana dejó un balance levemente positivo para el cereal, dado que las posiciones julio y septiembre pasaron de 164 a 165 y de 165,50 a 167 dólares por tonelada.
En su nuevo reporte semanal sobre comercialización agrícola, el Minagri relevó compras de la exportación por 634.500 toneladas de maíz del ciclo 2013/2014, levemente por debajo de las 664.200 toneladas reportadas en el trabajo anterior. Así, el volumen total adquirido suma 6.226.000 toneladas, de las cuales se embarcaron 1.454.000 toneladas.Acerca de la campaña 2012/2013, las compras semanales fueron de sólo 10.200 toneladas, por debajo de las 52.500 toneladas del segmento anterior. Las compras totales de la exportación suman 20.366.600 toneladas, de las cuales se embarcaron 18.299.000 toneladas.
Respecto del estado de los cultivos, el jueves la BCBA indicó que la cosecha de maíz progresó sobre el 23,3% del área apta, con un avance semanal del 3,5% y un atraso del 12% frente a igual momento de 2013. “En números absolutos se levantaron poco más de 790.000 hectáreas, que aportaron un volumen parcial en chacra de 5,7 millones de toneladas, gracias a un rendimiento promedio de 73 quintales por hectárea”. La entidad, que explicó que por estos días los productores se encuentran más abocados a la cosecha de soja, mantuvo en 24 millones de toneladas su cálculo de producción de grano comercial de maíz para la actual campaña.
Menos optimista, en su informe mensual la BCR estimó el martes la producción argentina de maíz 2013/2014 en 23 millones de toneladas, un volumen que implicó una suba desde los 22,7 millones calculados en marzo. Según la entidad rosarina, el rinde promedio nacional sería de 67 quintales por hectárea.
En su informe mensual de estimaciones agrícolas, el Minagri mantuvo en 29,8 millones de toneladas su previsión para la cosecha 2013/2014 de maíz para todos los usos. En su reporte, el organismo estimó las existencias iniciales en 3,9 millones; el uso industrial en 2,3 millones; el uso en producción animal en 8,8 millones; la exportación en 19 millones, y las existencias finales en 3,60 millones.
Resultó positivo el balance de la semana para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde los contratos mayo y julio sumaron 2,48 y 2,45%, al pasar de 194,77 a 199,60 y de 197,04 a 201,86 dólares por tonelada. El principal fundamento alcista de la semana fue el atraso en las labores de siembra 2014/2015 sobre el Medio Oeste de los Estados Unidos.
En tal sentido, el lunes el USDA relevó la siembra de maíz sobre el 6% del área prevista, por encima del 3% de la semana pasada y del 4% vigente a igual momento de 2013, pero por debajo del 14% promedio de las últimas tres campañas. El efecto alcista del reporte fue relevante debido a que el mercado esperaba un progreso de entre un 9 y un 12 por ciento. Al cierre de la semana, los pronósticos advirtieron sobre lluvias y bajas temperaturas en los principales Estados productores de granos gruesos que, de concretarse, podrían acentuar el atraso de las siembras.
El balance alcista del cereal también fue apuntalado el jueves tras el informe sobre las exportaciones semanales de los Estados Unidos. En efecto, el USDA relevó las ventas de maíz 2013/2014 por 618.900 toneladas, cerca de las 601.900 toneladas del segmento anterior y dentro del rango previsto por el mercado, de 500.000 a 800.000 toneladas. En cuanto a la campaña 2014/2015, el organismo confirmó operaciones por 382.900 toneladas, por encima de las 192.600 toneladas de la semana pasada y del rango calculado por los operadores, de 150.000 a 250.000 toneladas.
TRIGO
En el mercado doméstico de trigo, no hubo grandes variantes para los precios. Por mercadería disponible los exportadores mantuvieron su oferta en US$ 230 por toneladaen la zona de Rosario, en tanto que para Bahía Blanca la propuesta pasó de $ 1870 a US$ 240, equivalentes el viernes a $ 1896 por tonelada. Según la BCBA, el rango de ofertas de los molinos pasó de 1730/2050 a 1730/2100 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago. En el Matba el balance fue levemente negativo, dado que los contratos julio y enero bajaron de 256,50 a 252 y de 200 a 199,50 dólares.
En su nuevo informe de comercialización agrícola, el Minagri relevó compras de la exportación por 22.300 toneladas, contra las 38.600 toneladas del reporte anterior. Este sector sumó compras por 1.993.200 toneladas, de las cuales ya fueron embarcadas 854.600 toneladas. Vale tener en cuanta que el jueves, en su informe mensual de estimaciones agrícolas, el organismo mantuvo en 1,5 millones de toneladas el saldo exportable.
Las compras semanales de los molinos fueron relevadas por el Minagri en 74.300 toneladas, que elevaron el total adquirido por el sector hasta las 2.536.200 toneladas, un 30,38% por encima del volumen comprado a igual momento de 2013, de 1.945.300 toneladas.
Fue positivo el balance de los negocios de la semana para el valor del trigo en los Estados Unidos. En efecto, la posición mayo del cereal en Chicago y en Kansas sumó un 1,30 y un 2,34%, al pasar de 253,99 a 257,30 y de 278,52 a 285,04 dólares por tonelada, respectivamente. Pese a las fuertes bajas registradas en la apertura de la semana, producto de ventas de los fondos de inversión, la ausencia de lluvias significativas que alivien la condición de los cultivos estadounidenses y la falta de una resolución del conflicto bélico entre Ucrania y Rusia alentaron las subas y el balance final positivo para los precios.
Acerca de los cultivos, el lunes el USDA relevó el 34% de los trigos de invierno en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada, pero por debajo del 35% de 2013 para la misma fecha. El mercado esperaba un reporte sin cambios o con una desmejora del 1% por las heladas de la semana pasada. Además, el organismo informó que ya está espigado el 9% de los cultivos, por debajo del 17% promedio. En cuanto al trigo de primavera, el USDA relevó la siembra sobre el 10% del área prevista, por encima del 6% de la semana pasada y del 7% de 2013 para la misma fecha, pero por debajo del 19% promedio. Los operadores esperaban un progreso de las labores de entre el 12 y el 15 por ciento.
Las ventas semanales de trigo estadounidense 2013/2014 fueron relevadas el jueves por el USDA en 339.100 toneladas, por debajo de las 438.000 toneladas del segmento anterior, pero dentro del rango esperado por el mercado, de 200.000 a 400.000 toneladas. Además, el organismo indicó que se negociaron 271.700 toneladas de cereal del ciclo 2014/2015, por debajo de las 359.900 toneladas de la semana pasada y cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango que fue de 250.000 a 500.000 toneladas.