Sacando a los desvariados, pasemos al tema.
REUTERS- ahora
Un nuevo avance normal
Así como la crisis financiera de hace una década reinventó las reglas para la banca, la pandemia de coronavirus también puede provocar su propia franja de cambio económico fundamental.
La Fed pasó una década preparando planes para "normalizar" la política monetaria después de la crisis de 2007 a 2009. Por un breve tiempo incluso aumentó las tasas de interés y arrojó algunos de los billones de dólares en bonos que había comprado para apoyar la economía.
Las tasas de interés vuelven a cero y la Fed ha reiniciado la compra de bonos. Las tenencias de activos del banco central superaron un récord de $ 5 billones esta semana, y podrían estar en camino de incluso duplicar eso, tal vez alcanzando un nivel equivalente al 50% del PIB o más.
Hace una década, a medida que la Reserva Federal expandía su papel en los mercados y la economía, hubo una inquietud generalizada sobre los riesgos involucrados: inestabilidad financiera, inflación o simplemente la propiedad de un banco central que posee tanto.
Pero la lista de activos ahora se ha expandido, en efecto para incluir los bonos de las corporaciones privadas.
Nadie se queja.
Después de que el Congreso emitió la aprobación final después de una semana de negociaciones, Trump firmó el viernes una legislación que autorizaría más de $ 2 billones en pagos directos a hogares, préstamos a pequeñas y grandes empresas y fondos que la Reserva Federal podría aprovechar hasta $ 4 billones más en crédito: dinero que dejará una profunda huella gubernamental en una economía de $ 21 billones previa a la crisis.
Eso ha sucedido con una velocidad sorprendente y, en un país conocido por su política paralizada y polarizada, regatea notablemente sobre los reparos morales que los liberales a menudo tienen sobre rescatar a las empresas, o que los conservadores a menudo tienen mayores beneficios para quienes no tienen trabajo.
Enfrentando a un enemigo externo que pone en peligro tanto a empleadores como a empleados, tanto los bien protegidos como los no asegurados, esas preocupaciones han desaparecido.
"No hay duda de que los funcionarios y los políticos, incluso los republicanos en el Senado, están preparados para abandonar viejos engaños como 'el gobierno debería mantener sus manos fuera del sector privado'", mientras la crisis está en marcha, dijo el profesor de economía de la Universidad de California en Berkeley, Barry Eichengreen.
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